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通用汽车自2015年以来回购了100亿美元的股票,是裁员所节省的两倍

当通用汽车宣布削减14,000个工作岗位并闲置五个汽车工厂时,通过引用长期储蓄来证明大规模削减是合理的。 减产将释放60亿美元现金,到2020年净节省45亿美元现金。

首席执行官玛丽·巴拉(Mary Barra)周一告诉投资者,此举将“让通用汽车更加灵活,富有弹性和盈利”,同时经济仍在复苏。 华尔街似乎相信她,通用汽车的股价上涨近5%,一位分析师在电话会议上祝贺她“在这里走在前面。”

但近年来,通用汽车并没有完全被紧张。 据美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)提交的文件显示,该公司自2015年以来已花费106亿美元回购自己的股票。 股票回购对公司的生产能力没有任何作用。 但由于回购减少了市场上的股票数量,从而使股票变得更有价值,因此它们可以受到许多投资者以及大部分股票支付的高级管理人员的欢迎。

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通用汽车远不是唯一一家花钱买 根据TrimTabs Investment Research的数据,仅今年一年,公司就宣布了约9556亿美元的回购,全年的数字可能超过1万亿美元。

但是,通用汽车公司在2015年开始了其股票回购计划,距离破产程序不到六年,这使美国纳税人 。 (美国联合汽车工人联合会和一些政界人士已经指出了誓言要通用汽车的计划削减,但不清楚政客们是否可以采取任何措施来改变它们。)

通用汽车重组和“投资未来”的决定背后

该公司在2015年3月宣布了50亿美元的回购,然后在当年晚些时候又增加了40亿美元。 2017年,它重新上涨,并宣布再次进行50亿美元的回购,迄今为止已经有16亿美元的回购。

在此期间,通用汽车的股价下跌了2%。

彼得森研究所高级研究员玛丽·布莱德说:“这些资金本来可以用于不同的方式,包括对老工厂的投资。但这是否是一种利用收益的好方法?玛丽巴拉认为不是这样。”国际经济学。 “她决定将资金从公司撤出并归还给股东。这真的是一个关于她认为美国传统汽车行业走向何方的说法。”

它的发展方向似乎是仅限SUV的道路,因为通用汽车将在明年之后停止生产大多数轿车,只留下雪佛兰Malibu和Sonic。 (通用汽车发言人还指出,该公司计划推出两款新的凯迪拉克豪华轿车。)根据马萨诸塞大学经济学教授威廉·拉佐尼克的说法,该公司难以创造出能够与进口产品竞争的有利可图的小型车,这是另一个错失的机会。洛厄尔。

“如果仅仅是'全球竞争激烈,我们无法在美国制造汽车,'好吧。” 拉佐尼克说。 “但鉴于资金在多大程度上倾向于无用的事情,包括支持股价,我认为你不能做出这种说法。”

他将2015年的回购称为“特别令人震惊”,因为它们发生在经济疲软且通用汽车恢复稳定盈利的时候。 他说:“他们本可以把它放到制造汽车的人身上。”

公司发言人没有解决回购问题,但在向CBS MoneyWatch发表的一份声明中表示,通用汽车“正在建立2015年制定的综合战略”,并且“将适当地再投资于业务,维持我们强大的投资级资产负债表,并将所有可用的现金流返还给我们的股东。“

通用汽车还能在哪里获得45亿美元? 左倾研究组织税收与经济政策研究所(Institute for Taxation and Economic Policy)表示,这可能已经使海外利润下降到65亿美元。

根据公开数据,虽然去年的共和党税法使这种遣返变得更容易,但财富500强公司自从通过回购股票而不是遣返现金以来已经绝大多数选择了。 “面对特朗普政府承诺的公司税收条款 - 尤其是海外利润的税收假期,其中通用汽车似乎已经拥有多达65亿美元 - 这将刺激大量新的国内投资”,这种趋势黯然失色。 ITEP说。

Rachel Layne为本报告做出了贡献。